二季度市場急速下跌，基金雖然減倉換股疲于應(yīng)付，但是凈值依舊損失慘重。隨著二季報發(fā)布完畢，重倉股也全部浮出水面。值得注意的是，重倉股行情也適時而來，隨之發(fā)力。
　　7月以來，基金重倉股漲幅靠前。機(jī)構(gòu)則對表現(xiàn)突出的重倉股操作不一，逢低補(bǔ)倉、獲利吐貨。在人們還在琢磨基金下半年策略，討論基金們將如何應(yīng)對未來行情時，基金的凈值保衛(wèi)戰(zhàn)其實(shí)已經(jīng)悄悄打響。
　　6成重倉股強(qiáng)于大盤
　　二季度開始時，基金們都還抱著低估值藍(lán)籌股行情的幻想。但隨之而來的市場生態(tài)變換讓這一愿望泡湯。4月16日股指期貨推出成了壓垮股指的最后一根稻草。一季報剛剛公布的基金重倉股急速淪陷，成為暴跌重災(zāi)區(qū)。受此拖累，基金凈值出現(xiàn)巨額虧損。
　　二季度大盤暴跌22.86%，基金重倉股在二季度被“血洗”，有大約200多只基金重倉股跌幅超過30%，占基金重倉股的三成以上。
　　“一季報后剛好遇到市場做空機(jī)制形成，基金重倉股狂跌?；鸱炊闪苏靖邖彽娜?，這恐怕是當(dāng)時看好藍(lán)籌股的基金所沒有想到的吧！”一位基金業(yè)內(nèi)人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
　　不過目前的行情讓基金有些許的揚(yáng)眉吐氣。三季度，基金贏得了好的開頭。市場出現(xiàn)反彈，基金重倉的個股在7月份已經(jīng)突出重圍，表現(xiàn)超群。
　　根據(jù)wind統(tǒng)計顯示，7月份以來，基金的重倉股已經(jīng)取得了不俗的成績?；鸲径裙灿?72只重倉股，其中近6成重倉股漲勢強(qiáng)于大盤。截止到昨日，基金重倉股的平均漲幅為7.07%，超出同期上證指數(shù)1.06個百分點(diǎn)。
　　基金重倉的中聯(lián)重科、博云新材、動力源漲幅均超過30%，已經(jīng)成為7月大盤反彈以來的佼佼者。而出現(xiàn)在基金前十大重倉股中者，包括平煤股份、中國重汽、華東數(shù)控、海通集團(tuán)、上海汽車等大約30只個股7月以來的漲幅超過20%。
　　事實(shí)上，7月以來，基金重倉股表現(xiàn)先進(jìn)主要?dú)w功于近期市場的反彈，特別是銀行、煤炭、工程機(jī)械等周期性板塊在這輪反彈中一馬當(dāng)先，漲幅居前。
　　與此同時，從二季報中也可以看出，基金對于重倉的銀行、地產(chǎn)也開始再次“關(guān)照”。銀華旗下基金表示，下一階段將會買入并持有已經(jīng)嚴(yán)重低估的銀行、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)。
　　博時基金也認(rèn)為，市場對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過于悲觀了，未來幾個季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將放緩，但這絕不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。銀行、地產(chǎn)、家電、汽車以及部分機(jī)械行業(yè)等藍(lán)籌公司估值偏低，并且業(yè)績穩(wěn)定增長，值得關(guān)注。
　　凈值保衛(wèi)戰(zhàn)“提前布局”
　　為了凈值，為了排名，基金大多在季度末或年末有做多 “市值行情”的沖動。而近日基金重倉股的表現(xiàn)大有卷土重來做多之勢，基金最近是如何操作的呢？
　　“基金已經(jīng)失去了季度末拉抬凈值掙排名的興趣，但并不意味這他們沒有這個動機(jī)。因?yàn)樗麄儼蜒酃夥诺搅四甑住?rdquo;上述人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“雖然上半年表現(xiàn)不佳，但下半年一旦出現(xiàn)機(jī)會，他們一定會對凈值做些什么。”
　　“二季報過前后，基金重倉股的強(qiáng)勢表現(xiàn)就是明證。”該人士說到。
重倉股蘇醒 基金凈值保衛(wèi)戰(zhàn)悄然打響
　　海油工程近幾日來的走勢就是基金其他重倉股的典型。根據(jù)基金最新公布的二季報可以看出，海油工程是基金較為青睞的重倉股，公募基金重倉持有3000萬股。該股在二季度下跌近乎50%。7月初，海油工程跌出了上市以來最低價——4.58元。
　　但該股從上周五開始該股連續(xù)放量，進(jìn)入本周更是表現(xiàn)驚人，連續(xù)封停，截至本周三漲幅已達(dá)到24.36%。從7月20日的交易公開信息來看，當(dāng)日有機(jī)構(gòu)大舉買入近4000萬元，拉升股價自救。
　　另一只基金重倉股東湖高新的走勢和海油工程幾乎如法炮制，7月以來漲幅已經(jīng)逼近30%。但近幾日交易席位上多家機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身賣方，高位出貨了結(jié)的跡象明顯。漲勢同樣氣勢如虹的重倉股博云新材，近幾日也均有機(jī)構(gòu)出貨。
　　可見，基金對于一些重倉股采取了獲利了結(jié)的戰(zhàn)術(shù)，而對于一些前期大幅超跌而近期開始反彈的個股則是大筆買入補(bǔ)倉，降低建倉成本。
　　血雨腥風(fēng)基金“求生”
　　7月份過后基金重倉股表現(xiàn)優(yōu)異，和一季報后重倉股大跌不可同日而語。
　　“重倉股行情適時而來，很多基金重倉股自二季報公布后漲了不少。這可能說明基金暗中發(fā)力，欲卷土重來。”一位資深市場人士表示，“二季度的低倉位給基金保留下來了一些資金，而基金重倉股的公布又具有眼球效應(yīng)。獲利撤退，解套或者保住收益等這樣的操作，已經(jīng)為年底的凈值排名多加一層籌碼。”
　　“接下來基金還會做什么？其中一個可能的方法就是重復(fù)目前的戰(zhàn)術(shù)。利用退出資金進(jìn)入其他版塊蟄伏，等到3季報公布重倉股時再次重演拉抬獲利的好戲。資本市場上最神奇的就是復(fù)利，如此反復(fù)，年底基金凈值至少可以減輕虧損。”上述人士最后表示。
　　看來，季報不僅是業(yè)績展示與后市展望，也是基金的一種實(shí)用賺錢策略。當(dāng)投資者還在關(guān)注他們對于后市的展望時，基金可能已經(jīng)在開始行動。