截至昨日，60家基金公司旗下基金的二季報(bào)披露完畢。除了貨幣基金外，其余類型基金全線虧損，合計(jì)虧損額為3513.73億元。而基金倉位進(jìn)一步下降至歷史較低水平，已經(jīng)接近2008年熊市期的倉位水平，已經(jīng)披露二季報(bào)的420多只偏股型基金中(不含未披露中報(bào)的次新基金)，手握2259.79億元的銀行存款(未含債券)。
僅貨幣基金盈利偏股型基金全線減倉
    據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在市場(chǎng)整體下滑的背景下，披露二季報(bào)的652只基金整體虧損，虧損總額為3513.73億元，已實(shí)現(xiàn)收益(本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額)為-338.92億元。
天相統(tǒng)計(jì)顯示，積極投資偏股型基金倉位降至歷史較低水平，基金公司的減倉步伐較為一致。381只積極投資偏股型基金股票倉位為72.90%，處于歷史較低水平；其中366只可比基金倉位為73.25%，較一季度大幅下降了8.70%。
    就基金管理公司來看，60家公司中僅有10家基金公司股票倉位超過80%，其中新華、泰信、東方、光大保德信4家公司的倉位均超過85%，新華最高達(dá)到88.86%；嘉實(shí)、中銀、萬家、金元比聯(lián)、摩根士丹利華鑫5家公司的倉位則低于60%。
    從倉位變化情況來看，60家基金公司中僅有匯豐晉信小幅增倉0.21%，其余全部減倉，有29家公司倉位下降幅度在10%以上。其中金元比聯(lián)、摩根士丹利華鑫、華富、信誠這4家基金管理公司減倉堅(jiān)定，倉位降幅均超過20%，金元比聯(lián)的倉位更是下降了31.75%至54.81%；新華、長(zhǎng)信、上投摩根、國(guó)泰4家公司的倉位相對(duì)穩(wěn)定，減倉幅度均在2%以內(nèi)。
醫(yī)藥消費(fèi)被增持
    可抄底資金約有2500億
    數(shù)據(jù)顯示，二季度金融保險(xiǎn)繼續(xù)遭遇減持，行業(yè)集中度小幅下降。從積極投資偏股型基金投資的行業(yè)配置來看，金融保險(xiǎn)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥、食品飲料和批發(fā)零售行業(yè)為基金持有的前五大行業(yè)，其中前三大行業(yè)的集中度小幅下降，由42.79%下降至42.59%。
    積極投資偏股型基金持有的前十大重倉股分別為招商銀行、中國(guó)平安、蘇寧電器、興業(yè)銀行、貴州茅臺(tái)、浦發(fā)銀行、民生銀行、*ST伊利、中國(guó)太保和東阿阿膠，其中3只為消費(fèi)股，1只為醫(yī)藥股。增持市值十位的股票行業(yè)分布較均勻，位列增持前三甲的是東阿阿膠、中金黃金和鐵龍物流，而減持市值前十位的股票以金融股居多，其中減持前三位的股票分別是招商銀行、興業(yè)銀行和格力電器。
    對(duì)三季度的市場(chǎng)，雖然基金仍然謹(jǐn)慎，但多表示會(huì)有交易性機(jī)會(huì)，部分個(gè)股值得長(zhǎng)期布局。顯然，基金有可能要把二季度殺跌出來的一部分銀行存款轉(zhuǎn)移出來抄底?？鄢?%的備付金，加上次新基金和新成立的偏股型資金，基金手中約有2500億元資金可用。如果這些資金的投向相近，很可能會(huì)推動(dòng)一波小反彈。
    部分基金經(jīng)理二季度的操作和前瞻
王亞偉：維持較高倉位減持地產(chǎn)股二季度，王亞偉所管理的華夏大盤和華夏策略精選持倉變化不大，維持了相對(duì)較高的倉位。其中華夏大盤的倉位由一季度末的88.62%調(diào)為87.88%，前四大重倉股在持股數(shù)量上有微調(diào)，前十大中新增了葛洲壩，云南城投則退出；華夏策略的倉位由70.95%增至72.97%，前十大中同樣增加了葛洲壩，屬于房地產(chǎn)業(yè)的嘉寶集團(tuán)從前十大中消失。
    王亞偉表示，基金保持較高的股票倉位，但在品種選擇上偏向于分紅收益率較高的低估值的藍(lán)籌品種。在整體防御的基礎(chǔ)上，去年布局的醫(yī)藥股和新疆板塊貢獻(xiàn)了較好的超額收益。
    展望未來，他預(yù)計(jì)宏觀刺激政策的退出還會(huì)繼續(xù)，但緊縮的力度相對(duì)于上半年會(huì)有所緩和。隨著大型IPO的完成和銀行再融資的明朗化，藍(lán)籌股擴(kuò)容的壓力得以緩解，而創(chuàng)業(yè)板在持續(xù)擴(kuò)容和解禁壓力下，估值水平難以維持在目前高位。鄒唯：減倉兇猛未來依然謹(jǐn)慎
    上半年偏股型基金中的正回報(bào)基金嘉實(shí)主題在二季度減倉力度非常之大，繼一季度大幅減倉20%后，二季度又減持了30%，二季度末的股票倉位僅為30.25%，與其“君子不立于危墻之下”的邏輯相符。同時(shí)，其對(duì)債市的投資比例大幅提高，季末債券占基金資產(chǎn)總值的比例高達(dá)41.76%。前十大重倉股基本上沒變化。由于其重倉股在二季度相對(duì)抗跌，嘉實(shí)主題在二季度有一段時(shí)間的凈值曲線接近于直線。
    談及未來，他依然謹(jǐn)慎，認(rèn)為不確定性因素在二季度有部分體現(xiàn)，但未完全體現(xiàn)。他預(yù)計(jì)隨著二次去庫存及經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的逐漸下降，市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)創(chuàng)出新低；另一方面，政策的二次放松可能導(dǎo)致階段產(chǎn)生反彈行情出現(xiàn)。“先空，后再關(guān)注于階段性反彈是本基金下半年投資的主要著眼點(diǎn)”，鄒唯認(rèn)為，反彈高度預(yù)計(jì)有限，須把握好介入時(shí)機(jī)。